6月18日，美国证券交易委员会（SEC）宣布结束对以太坊2.0的调查，并不会对Consensys采取强制措施。对于以太坊开发者、技术提供商以及以太坊生态系统来说，这无疑是一个阶段性胜利。

对于这件事情的讨论已经过去了一周的时间，不少法律界相关人士都写出了关于这件事的详细法律意见。然而，关于这一决定的解读，各方观点不一。部分律师认为，这一调查的结束意味着今后所有与以太坊作为证券相关的话题（除了质押）都将不再受到调查，而另一些律师则认为，这仅仅是针对Consensys一家的暂时“休战”。

本文将总结各方的反应，特别是法律界对此事件的不同看法。

前情提要

6月18日，美国证监会（SEC）对Consensys发布了一份结束调查的通知。这份调查的起因来源于之前Consensys将SEC告上法庭一事（如果想要了解更多细节，可以参考《ConsenSys反手起诉SEC，或将影响以太坊ETF获批结果》）这份通知尽管措辞有些不情愿，却仍然表达了会对于以太坊2.0相关内容结束调查。其中，SEC本身使用了一些模棱两可的语句：“尽管我们在此通知中，或在其他任何情况下，并不认同6月4日信函中陈述的事实或法律结论，但根据截至目前我们掌握的信息，我们不打算向委员会建议对你们的客户Consensys Software Inc.采取强制措施。”但是，“此通知不应被视为对该方的无罪或最终不会因工作人员的（终结）调查而采取任何行动的表示。”

美SEC发布的通知原文。来源：SEC

在此事件发生当天，Consensys立刻发文，将这件事标榜为一个阶段性的重大胜利。文章内容提到，“6月7日，我们向SEC发送了一封信，要求其确认5月批准的以太坊ETF（基于以太坊是一种商品）意味着该机构将结束以太坊2.0调查。今天，SEC执法部门通知我们，他们正在结束对以太坊2.0的调查，并且不会对Consensys采取强制措施。” Consensys同时坚称，SEC必须放弃其没有原则和不透明的强制执行监管，而需要为行业提供急需的监管清晰度。

律师怎么说？

Consensys的律师口径与公司保持一致。Consensys的高级法律顾问兼诉讼与调查负责人Laura Brookover在X平台表达了她的看法。她发帖说，整个调查（不仅针对Consensys）已经结束。信中指出不会对Consensys提出指控，但调查的结束意味着不会对任何人提出指控。它涵盖了整个以太坊，因此任何贡献代码或买卖ETH的人都在调查范围内。现在，整个调查已经结束，不仅仅是针对Consensys，而是对所有人。

她同时援引了SEC的执法手册，“一个已导致执法行动的调查，只有在所有执法行动完成后才能关闭。”所以，此调查的结束意味着没有对任何人提出执法行动。

其次，非常重要的一件事情就是，在昨日，Laura Brookover与Cahill Gordon & Reindel的合伙人Sam Enzer一起出席了播客媒体Unchained 的采访，两人分享了很多在X平台上没有提及的内容。他们认为，这封信在某种程度上代表了SEC内部的意见分歧：

“它表明执法人员已经说服Gensler，如果他们提起执法行动，指控合并后的以太坊（ETH）作为证券提供或出售，他们将会失败并感到尴尬。我认为Gary Gensler内心相信ETH是一种证券，或者由于验证的staking机制，ETH是作为证券提供和出售的。他认为这是证券，对吧？因为人们存入有价值的东西并获得奖励。在他看来，这使它成为一种证券，或者他非常希望拥有监管它的权力。但我认为他的员工告诉他我们会输掉这个案子。”

但是，这一说法也招致了非常多的质疑，尤其是在ETF仍旧没有尘埃落定，且其他交易所和加密机构仍然因为以太坊牵扯进诉讼的情况下。Enumma的创始人David Barrera发帖说，SEC的信中没有任何部分表示调查已经“结束”。这一决定仅仅意味着SEC不会对其他提供、销售以太坊的人提起诉讼，但根据SEC的执法手册，工作人员得出调查结论并决定不对一方提起诉讼，并不意味着调查已经“结束”，也不意味着不会对其他方提起诉讼。也就是说，Uniswap或者其他机构仍然可能因为以太坊的原因被牵扯进法律案件里。

David更进一步说到，“我们不同意……你们的事实陈述和法律结论”这一措辞并不是这种表示不继续调查的信函中的通用或标准语言。也就是说，SEC只是在对Consensys的案件中提及了这么一句，未必代表未来就完全放弃诉讼了。

在播客中的Sam也认为，

“关闭调查的信函中，SEC有酌情权，对吧？刑事检察官有起诉酌情权，监管执法机构有监管执法酌情权。当他们拒绝一个案件时，这并不一定表明该行为是合法的或符合法律的。可能是因为SEC今年没有资源，或者他们有其他更重要的事情要处理…但他们并没有被约束不能回头。不幸的是，SEC经常改变立场。”

同时，Laura表明了一个观点，那就是SEC终结调查这件事与Liquid Staking和Restaking无关，那是另一件完全不同的事情：

“SEC对那些活动的调查实际上是属于另一个独立的调查范围，并不是以太坊2.0调查的一部分。因此，以太坊2.0调查的结束实际上并不能说明SEC对流动质押、重质押服务、集合质押的看法。”

在ETF的最终批准和其他诉讼的问题上会有影响吗？

目前来看，ETF的批准不太可能会被影响。Coindesk报道， SEC主席Gary Gensler在13日的预算听证会上告诉参议员们，以太坊ETF的最终批准将在今年夏天完成。

在向参议院拨款委员会的一个小组委员会进行的预算辩护听证会上，Gensler表示，在一组ETF的初步批准之后，这一过程“运作顺利”。该机构此前已经批准了初步申请，但他表示，最终的注册要求——即S-1表格的提交——现在正在“工作人员层面”处理。

在其他诉讼案上，由于法律案件大多进展缓慢，目前还未有更新。Odaily 也将持续跟踪报道。